专题：聚焦2024基金二季报：业绩比拼开启，谁是大赢家？
记者 杜萌
二季度，跟踪纳指100、标普500等海外资产的ETF受到投资者关注，在业绩走高的同时也一直处在高溢价的状态。
除了这些炙手可热的被动指数型产品外，一些主动权益QDII产品又交出了怎样的答卷？
Wind数据显示，二季度共有11只主动权益QDII收益率超过10%。界面新闻记者选取了业绩靠前的几只QDII基金，结合持仓进行分析。
以13.57%的业绩排在第一位的是南方中国新兴经济9个月持有，该基金成立于2021年8月10日，截至二季度末规模为2.45亿元。前十大重仓股中，新增了老铺黄金（6181.HK）、腾讯控股（0700.HK）、苹果（AAPL.UW）三只个股。
其中，该基金作为基石投资者（Cornerstone Investors）参与了老铺黄金的IPO，截至二季度末，该基金持有57.29万股老铺黄金，公允价值为3660万元。公开资料显示，老铺黄金每股发售价40.5港元，上市后股价持续走高，截至7月19日已经达到80港元。
建信新兴市场优选的选股主线则是AI领域的高端芯片、半导体产业链等相关公司，选股范围涵盖中国香港、中国台湾、美国、韩国、日本等多个国家和地区。其中美股资产占比达54.19%，中国台湾、韩国相关标的占基金资产净值比例分别为16.06%、10.75%。
鹏华香港美国互联网则在二季度大幅增持了美国AI硬件相关标的，减持了部分港股高股息及地产。对于中概互联网板块，基金经理表示经过过去三年的降本增效，当前市场对消费的悲观预期已经充分反映在资产价格中，后续将迎来估值修复的机会。
华宝海外中国成长则大仓位押宝在港股的“中”字头企业，中国香港的资产占比达到了93.07%。基金经理表示，在风格上会专注中国经济在转型升级的过程中长期受益的板块，包括振兴制造业的上游板块、新质生产力相关的板块等。
“曾经很多基金经理谈QDII色变，甚至周应波曾说‘香江是一条能力分界线’。这是因为相比ETF而言，做QDII的主动权益产品更需要基金经理有全球视野，有较强的选股能力，既要自上而下研判多个国家和地区的宏观经济，也要自下而上跨地域挖掘优良资产。”有QDII基金经理告诉记者，不过由于今年美股科技股的走强，所以“QDII必买美股”也成为多数基金经理的共识。
也有基金经理“左手美股右手中国红利”，在今年大赚一笔。以规模较大的广发全球精选为例，该基金二季度回报率为4.3%，今年上半年收益率达到20.15%。该基金截至二季度末规模达到了81.43亿元。
从行业配置来看，该基金在二季度的配置有两个变化：一个是AI依然是配置主线，科技成长的持仓比例（信息技术和通讯业务）占比从一季度末的49.07%加至57.47%；另一个是提升了非日常生活消费品、原材料、工业、日常消费品和医疗保健的配比，新配了少量公用事业。其中，非日常生活消费品的占比由一季度末的11.83%上升至15.42%，成为组合第二大重仓行业。
李耀柱分析，AI的风口仍将持续，但是部分公司的估值以及拥挤度的上升会增加价格的波动风险。基于此，他在二季度继续减持部分估值过高的半导体公司和软件公司，增持稳定性较高的平台型科技公司。此外，该基金还提高了中国高分红资产的配置比例。
